कोटक महिंद्रा बैंक ने वित्त वर्ष 26 की पहली तिमाही में 3,282 करोड़ रुपये का एकल शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि के 3,520 करोड़ रुपये से 7 प्रतिशत कम है। यह आँकड़ा बैंक के सामान्य बीमा व्यवसाय की बिक्री से हुए एकमुश्त लाभ को समायोजित करने के बाद है। इस लाभ को शामिल करते हुए, असमायोजित शुद्ध लाभ 6,250 करोड़ रुपये पर काफी अधिक रहा।
लाभ में यह गिरावट मुख्य रूप से प्रावधान और आकस्मिकताओं में तीव्र वृद्धि के कारण हुई, जो साल-दर-साल 109 प्रतिशत बढ़कर 1,208 करोड़ रुपये हो गई। शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) 6 प्रतिशत बढ़कर 7,259 करोड़ रुपये हो गई, जबकि शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) 4.65 प्रतिशत पर मजबूत रहा।
इसके अलावा, कोटक महिंद्रा बैंक ने कम-प्रतिफल वाली कॉर्पोरेट बहीखाते से महत्वपूर्ण योगदान देते हुए, सालाना आधार पर 14 प्रतिशत की उच्च ऋण वृद्धि दर्ज की। इसके साथ ही, उधार दरों में कटौती के कारण, तिमाही-दर-तिमाही मार्जिन में 32 आधार अंकों की भारी गिरावट आई और यह 4.7 प्रतिशत पर आ गया।
प्रबंधन को उम्मीद है कि दूसरी तिमाही में मार्जिन पर दबाव बना रहेगा क्योंकि रेपो दर में 50 आधार अंकों की कटौती का पूरा प्रभाव दिखाई देगा, हालाँकि इसके बाद लागत में कमी (एसए लागत सहित) के साथ धीरे-धीरे यह स्थिर होगा और इसमें सुधार होगा। परिसंपत्ति गुणवत्ता भी खराब हुई है, और एमएफआई, खुदरा वाणिज्यिक और केसीसी ऋणों में दबाव के कारण स्लिपेज बढ़कर 1.9 प्रतिशत हो गया है।
एनएसई पर बैंक के शेयर 6.5 प्रतिशत की गिरावट के साथ 1,987 रुपये पर कारोबार कर रहे थे।
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ब्रोकरेज ने बताया कि एक मज़बूत व्यावसायिक अपडेट के बाद, कोटक महिंद्रा बैंक ने वित्त वर्ष 26 की पहली तिमाही की आय में कमज़ोर प्रदर्शन किया है, जिसमें शुद्ध लाभ (NIM) में तिमाही-दर-तिमाही आधार पर 32 आधार अंकों की भारी गिरावट, विशिष्ट ऋण लागत में 64 आधार अंकों से 93 आधार अंकों (मूल्य में 50 प्रतिशत तिमाही-दर-तिमाही) की भारी वृद्धि और साल-दर-साल शुल्क वृद्धि में भारी गिरावट शामिल है।
नोमुरा ने कोटक महिंद्रा बैंक के लिए 2,150 रुपये प्रति शेयर के लक्ष्य मूल्य के साथ 'न्यूट्रल' रेटिंग बरकरार रखी है। ब्रोकरेज ने परिसंपत्ति गुणवत्ता संबंधी चिंताओं और मार्जिन दबाव का हवाला देते हुए वित्त वर्ष 26-28 के लिए प्रति शेयर आय अनुमान में 3-7 प्रतिशत की कटौती की है। नोमुरा ने बताया कि कोर बैंक का कारोबार वित्त वर्ष 27 के प्रति शेयर बुक वैल्यू के लगभग 1.9 गुना पर हो रहा है, जो सीमित बढ़त का संकेत देता है।
मॉर्गन स्टेनली ने कोटक बैंक के लिए 2,600 रुपये प्रति शेयर के लक्ष्य मूल्य के साथ 'ओवरवेट' रेटिंग बरकरार रखी है। ब्रोकरेज ने कहा कि बैंक की वृद्धि उद्योग जगत से आगे निकल गई, लेकिन एनआईएम में गिरावट और गैर-निष्पादित ऋणों के बढ़ते गठन से निराशा हुई। मार्जिन में और कमी के कारण दूसरी तिमाही चुनौतीपूर्ण बनी रहेगी, लेकिन उसके बाद आय में तेज़ी आने की उम्मीद है।
मोतीलाल ओसवाल ने कहा, "प्रबंधन को उम्मीद है कि ब्याज दरों में कटौती, जमा पुनर्मूल्यन और सीआरआर लाभों के पूर्ण लाभ से वित्त वर्ष 26 की दूसरी तिमाही तक एनआईएम अपने निचले स्तर पर पहुँच जाएगा, और दूसरी छमाही से इसमें सुधार की संभावना है। ऋण देने के माहौल में सुधार के साथ असुरक्षित क्षेत्र में वृद्धि धीरे-धीरे बढ़ने की उम्मीद है, जिससे विकास और मार्जिन दोनों में सुधार होगा।" ब्रोकरेज ने कंपनी के लिए अपना लक्ष्य मूल्य घटाकर 2,400 रुपये प्रति शेयर कर दिया, जबकि इसके 'खरीदें' टैग को बरकरार रखा।
अंतर्राष्ट्रीय ब्रोकरेज बर्नस्टीन का मानना है कि आगे चलकर, ऋण लागत में वृद्धि और कमजोर परिसंपत्ति गुणवत्ता कोटक महिंद्रा बैंक के मूल्यांकन पर दबाव डालती रहेगी। इसने बैंक को 1,950 रुपये प्रति शेयर के लक्ष्य मूल्य के साथ बाजार-प्रदर्शन रेटिंग दी है।
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